7月1日晚，这家中国锂电行业的老牌企业发布公告，宣布拟发行H股并在香港联交所主板上市。在公告中，欣旺达将此举定位为“深入推进公司全球化战略，打造国际化资本运作平台”的关键一步。一场跨越深圳河、连接香江的资本征程正式启航。
这则消息让欣旺达成为继宁德时代、亿纬锂能之后，国内第三家谋求“A+H”布局的动力电池企业。在宁德时代刚于5月完成373亿元人民币的港股募资后，欣旺达的加入标志着中国锂电企业集体开启国际化资本运作的新阶段。
欣旺达在2024年交出了一份亮眼的成绩单。年报数据显示，公司全年实现营收560.21亿元，同比增长17.05%；净利润达14.68亿元，同比劲增36.43%。更值得注意的是，扣非净利润同比增长高达64.99%，凸显主营业务盈利能力的实质性提升。
2025年第一季度，公司延续增长态势。营收122.89亿元，同比增长11.97%；净利润3.86亿元，同比增长21.23%。经营活动产生的现金流净额达15.27亿元，同比大幅增长116.35%，财务健康状况持续改善。
此外，该公司业务结构呈现多元化发展态势：消费类电池：营收占比54.27%，毛利率达17.65%，仍是公司的核心业务和现金流来源；电动汽车类电池：营收占比27.02%，出货量25.29GWh，同比大增116.89%，成为增长最快的业务板块；储能系统类：营收占比3.37%，装机量8.88GWh，同比增长107%，成为公司增长新引擎。
在全球市场，欣旺达动力电池装机量达18.8GWh，同比增长74.1%，市占份额2.1%，位列全球第十。在国内市场，公司装机量排名第七，其中三元动力电池装车量位居第五。
全球化战略的关键一步欣旺达在公告中明确表示，赴港上市旨在“深入推进公司全球化战略，打造国际化资本运作平台”。2024年公司海外营收占比已达41.83% ，国际化程度持续提高。
公司在越南、匈牙利、泰国等地的项目正在顺利推进。特别是今年3月，泰国投资促进委员会批准了欣旺达在泰投资超10亿美元建设电动汽车电池生产基地的计划。赴港上市将显著提升其国际品牌形象，增强海外市场竞争力。
政策窗口期来临2025年，港股市场迎来政策利好。在港股流动性改善、放宽A股龙头企业赴港上市限制等多重因素影响下，锂电池行业掀起了赴港IPO的热潮。
宁德时代于5月20日登陆港交所，募资407.6亿港元（约373亿元人民币），创下港股四年多募资新高。6月，亿纬锂能也披露了赴港上市计划。东吴证券在研报中指出：“港股流动性的改善帮助企业能够获取更高的估值”。
融资需求的迫切性欣旺达动力板块的扩张需要巨额资金支持。2023年7月，公司曾计划分拆子公司欣旺达动力至创业板上市。该子公司已获得IDG资本、深创投、国家绿色发展基金及理想、蔚来、小鹏等约70家机构投资，估值达355亿元，甚至超越母公司。
然而，受创业板上市规则修订影响，要求最近两年净利润累计不低于1亿元，而欣旺达动力2020-2023年持续亏损，分拆上市计划陷入停滞。集团整体赴港上市成为更可行的融资选择。
先行者铺平道路锂电企业赴港上市已有多个成功案例。宁德时代仅用128天就完成了从公告到上市的全过程，中创新航、瑞浦兰钧、正力新能等二线电池企业也相继成功登陆港股。这些案例为欣旺达提供了可借鉴的路径。
独特的竞争优势欣旺达拥有区别于同行的业务结构。其消费类电池业务提供了稳定的现金流和盈利能力，可支撑动力电池业务的持续投入。2024年该业务毛利率达17.65%，且仍在提升。民生证券在研报中指出，欣旺达“早已从‘动力电池供应商’悄然进化为‘智慧能源生态构建者’”。
丰富的上市经验欣旺达资本运作经验丰富。公司2011年在深交所上市，2022年成功发行GDR登陆瑞交所。香港联交所上市将使其成为同时拥有A股、GDR和H股三重资本市场布局的企业，这种经验大大降低了其港股上市的执行风险。
对于欣旺达赴港上市，有市场分析人士指出，若成功上市，欣旺达将获得更多的资金支持，有助于其在动力电池、储能等业务领域加大研发投入，提升技术实力，进一步拓展国内外市场，提升市场份额。同时，上市也将提升欣旺达的品牌知名度和国际影响力，为公司的长期发展奠定坚实基础。
从拓宽融资渠道方面来看，支撑海外产能建设港股上市将为欣旺达提供多元化的国际融资平台。东吴证券预测，2025年公司归母净利润有望达20.5亿元，同比增长40%。海外工厂建设需要持续投入，如匈牙利工厂投资19.6亿元，泰国项目投资超10亿美元，上市融资将有效缓解资金压力。
从提升国际品牌形象方面来看，增强全球竞争力香港作为国际金融中心，具有全球辐射力。央广网报道指出，在香港上市“有助于提升公司在国际上的知名度和品牌形象，有利于公司进一步开拓海外客户”。这将直接支持欣旺达拓展欧美等高端市场，提升全球市场份额。
从估值体系重塑方面来看，价值发现新平台多家券商机构认为欣旺达在A股市场估值未充分反映其全球布局价值。东吴证券给予其2025年25倍PE估值，对应目标价27.8元；太平洋证券、民生证券等机构也给予“买入”评级。
而且港股投资者结构更为国际化，对新能源产业链有更深理解，有望推动公司估值向合理区间回归。《中国发展网》分析认为，欣旺达布局H股市场“有利于公司估值体系重塑”。
欣旺达赴港IPO，不仅是一次资本运作，更是中国锂电产业全球化进程的缩影。从深圳宝安到香港中环，这家拥有近30年历史的老牌电池企业正开启新征程。
随着越南、匈牙利、泰国等海外基地的加速布局，欣旺达的国际化战略需要更强大的资本平台支撑。香港资本市场恰能提供这种支撑——其多元化的国际投资者、成熟的监管环境、灵活的交易机制，都与欣旺达的全球化发展需求高度契合。
对于整个行业而言，欣旺达的赴港计划与宁德时代、亿纬锂能形成二线动力电池企业的资本矩阵。这些企业通过香港这个国际金融枢纽，正共同书写中国锂电产业全球化的新篇章。
正如央广网报道所言，若H股发行成功，欣旺达将“充分利用境内外两个市场、两种资源，加快国际化战略布局，提升公司的综合实力和全球影响力”。这不仅是欣旺达的发展机遇，也是中国新能源产业链在全球市场地位提升的重要一步。
