韩国电池巨头LG新能源近日宣布，将其美国密歇根州兰辛工厂的量产时间推迟至2026年下半年。这已是该工厂第三次延期，从最初规划的2024年投产一路推迟。

与此同时，LG新能源与通用汽车合资的俄亥俄州和田纳西州工厂也已从1月5日起暂停生产，为期六个月，停产直接成本高达1万亿韩元。

 政策突变：美国市场成LG新能源的“滑铁卢”

美国电动车市场的急剧降温是LG新能源危机的直接导火索。2025年9月底，美国“大而美”法案正式终止每辆车最高7500美元的电动汽车联邦税收抵免政策，较原计划大幅提前的补贴退坡直接引发市场需求断崖式下滑。

根据标普全球汽车数据，美国纯电动汽车销量自2025年4月起时隔14个月首次下滑，4月注册量同比下降4.4%，5月跌幅扩大至6.7%，消费者购车意愿降至2019年以来新低，仅16%的受访者表示“极有可能”购买纯电动汽车。

需求萎缩迅速传导至下游车企，作为 LG 新能源两大核心客户的通用汽车与福特汽车被迫战略收缩。通用汽车一次性计提 16 亿美元电动车业务损失，并启动大规模裁员与产能缩减，直接导致双方合资的俄亥俄州和田纳西州两座合计产能 90GWh 的电池工厂暂停生产半年，预计产生 1 万亿韩元一次性成本。

福特汽车的调整更为激进，宣布停产电动皮卡 F-150 Lightning、取消下一代电动厢式货车项目，计提高达 195 亿美元损失，同时终止与 LG 新能源 2026-2027 年生效的 9.6 万亿韩元电池供应合约。

客户端的集中收缩形成“多米诺骨牌效应”，9 天后美国电池包制造商 FBPS 也解除了 3.9 万亿韩元合作协议，10 天内 LG 新能源丢失的订单金额占其 2024 年总销售额的 52.7%，核心业务现金流遭遇重创。

政策突变的影响不止于市场需求，更延伸至企业运营层面。美国“大而美” 法案不仅终止电动车补贴，还逐步取消针对电池制造商的尖端制造生产税收减免（AMPC），同时升级受关注外国实体（FEOC）规则，对海外电池企业的本地化运营提出更严苛要求。

雪上加霜的是，2025 年 9 月 LG 新能源与现代汽车的佐治亚州合资工厂遭遇美国执法部门突击搜查，475 名非法务工人员被捕，凸显其在美运营面临的政治风险与合规压力。多重政策冲击下，LG 新能源北美产能规划完全失控，兰辛工厂历经两次量产推迟，从 2024 年延至 2026 年下半年，三座核心工厂合计 140GWh 的规划产能陷入停滞，市场根基彻底动摇。

应对策略：LG新能源的“断臂求生”与战略转型

面对严峻形势，LG新能源正通过多措并举实施战略调整。资产出售成为其回笼资金的首要手段。LG新能源计划作价4.2万亿韩元向本田出售美国俄亥俄州电池工厂厂房相关资产（不包含土地与设备），通过售后回租模式继续维持生产。

同时，LG新能源正加速从三元锂电池技术路线向磷酸铁锂（LFP）技术转型。2025年5月，LG新能源美国密歇根州工厂正式启动LFP电池商业化生产。7月，公司与特斯拉签署价值43亿美元的磷酸铁锂电池供应合同，将为后者储能系统供应产品。

储能业务已被LG新能源确立为新的增长点。公司计划在2025年将储能电池总产能从30GWh提升至50GWh，增幅达67%。

截至2025年三季度末，LG新能源储能电池待交付订单已从去年的50GWh猛增至120GWh，涨幅高达140%。

在组织架构上，LG新能源完成了生产组织的一元化整合，将原本分散在汽车电池、小型电池和ESS三大事业部旗下的生产资源进行统一调度，以更灵活应对市场波动。

全球影响：电池产业格局重构与区域化趋势加剧

LG新能源的困境折射出全球电池产业正在发生的深刻变革。技术路线上，磷酸铁锂凭借成本优势正加速替代三元电池。2024年，磷酸铁锂电池市场份额已达52%，超过三元电池。

区域化供应链趋势也更加明显。美国《通胀削减法案》的本地化含量要求，促使电池企业必须在本土组织生产。特朗普政府上任后，已指示联邦机构暂停为电动汽车充电桩建设提供资金支持，进一步强化了美国电动汽车市场的政策不确定性。

欧洲电池企业同样面临严峻挑战。大众汽车旗下的PowerCo已推迟东欧建厂计划，瑞典电池制造商Northvolt也宣布裁员。欧洲电池梦正面临严峻现实考验。

相比之下，中国电池企业凭借完善的产业链优势与成本控制能力，继续巩固全球市场地位。2025年1-10月，宁德时代全球市场份额达38.1%，比亚迪达16.9%，两者合计超过55%。

面对美国市场的高关税壁垒，中国电池企业也通过技术授权模式参与美国市场发展。例如，宁德时代与福特达成技术授权协议，支持其在美国生产磷酸铁锂电池。

前景展望：储能赛道或成行业新增长极

随着电动汽车市场增速放缓，储能正成为全球电池巨头竞相布局的新赛道。预计2025年全球新增储能设备将达94GW/247GWh，同比增长约35%。

到2035年，储能市场对电池的需求有望超过动力领域，成为第一大需求市场。

福特已宣布在未来两年内投资约20亿美元扩展电池储能系统业务。其他车企也在积极布局这一领域，储能业务的利润率普遍比动力电池高5-8个百分点。

对于LG新能源而言，转型储能是其未来发展的关键。公司计划三年内将储能业务打造成第二大收入来源。然而，LG新能源在储能领域面临激烈竞争，尤其是在成本控制方面，其储能电池成本比宁德时代高约15%。

全球电池产业正从“野蛮生长”转向“精耕细作”。企业需要从规模竞赛转向技术降本与现金流管理，只有具备强大技术实力、多元化市场布局和稳健财务能力的企业才能在新一轮行业洗牌中胜出。

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